تفاوت عرضه اولیه و پذیره نویسی چیست؟ کدام یک پر سودتر است؟

در این مقاله، به بررسی دقیق این دو مفهوم می‌پردازیم و به شما کمک می‌کنیم تا تصمیم سرمایه‌گذاری آگاهانه‌تری بگیرید.

پذیره نویسی چیست؟

ایتدا به تعریف پذیره نویسی چیست میپردازیم. پذیره نویسی به فرآیندی گفته می‌شود که در آن سرمایه‌گذاران، قبل از تأسیس رسمی یک شرکت یا افزایش سرمایه آن، متعهد به خرید بخشی از سهام آن می‌شوند. در واقع، پذیره‌نویسان با این اقدام، ریسک بیشتری را می‌پذیرند زیرا شرکت هنوز سابقه عملیاتی ندارد و ممکن است در آینده با چالش‌هایی روبرو شود. با این حال، این ریسک می‌تواند با پتانسیل سود بالاتر همراه باشد، زیرا قیمت سهام در پذیره نویسی معمولاً پایین‌تر از قیمت عرضه اولیه است.

تصور کنید یک شرکت نوپا با ایده‌ای جذاب در حال شکل‌گیری است. این شرکت برای تأمین مالی اولیه خود به دنبال جذب سرمایه است، اما هنوز به مرحله عرضه اولیه نرسیده است. در اینجا، پذیره نویسی وارد عمل می‌شود و به سرمایه‌گذاران جسور فرصت می‌دهد تا در مراحل اولیه به این شرکت بپیوندند و از رشد بالقوه آن بهره‌مند شوند.

مزایای پذیره نویسی

• پتانسیل سود بالا: به دلیل ریسک بالاتر، پتانسیل سود در پذیره نویسی می‌تواند بسیار جذاب باشد. اگر شرکت موفق شود، سرمایه‌گذاران اولیه می‌توانند بازدهی قابل توجهی کسب کنند.
• قیمت پایین سهام: قیمت سهام در پذیره نویسی معمولاً پایین‌تر از قیمت عرضه اولیه است، که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد سهام بیشتری با سرمایه کمتر خریداری کنند.
• تأثیرگذاری بر شرکت: در برخی موارد، پذیره‌نویسان ممکن است بتوانند در تصمیم‌گیری‌های شرکت تأثیرگذار باشند و در رشد آن مشارکت کنند.

معایب پذیره نویسی

• ریسک بالا: شرکت‌های نوپا با عدم قطعیت‌های زیادی روبرو هستند و ممکن است شکست بخورند. این به معنای از دست دادن کامل سرمایه برای پذیره‌نویسان است.
• نقدینگی پایین: سهام پذیره نویسی شده معمولاً نقدینگی پایینی دارند و ممکن است فروش آن‌ها دشوار باشد.
• اطلاعات محدود: اطلاعات در مورد شرکت‌های نوپا ممکن است محدود باشد و سرمایه‌گذاران باید تحقیقات بیشتری انجام دهند.

عرضه اولیه چیست؟

برای اطلاع از فرق پذیره نویسی و عرضه اولیه باید بدانیم عرضه اولیه چیست تا بهتر تفاوت این دو را درک کنیم. این فرایند به معنای عرضه عمومی سهام یک شرکت برای اولین بار در بازار بورس است. در این فرآیند، شرکتی که قبلاً تأسیس شده و سابقه عملیاتی دارد، بخشی از سهام خود را برای تأمین مالی و گسترش فعالیت‌هایش به عموم مردم عرضه می‌کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید این سهام، در مالکیت شرکت سهیم شوند و از سودآوری آن بهره‌مند گردند.

عرضه اولیه را می‌توان به عنوان یک جشن بزرگ برای یک شرکت در نظر گرفت. شرکتی که سال‌ها تلاش کرده و به موفقیت‌هایی دست یافته است، اکنون آماده است تا درهای خود را به روی عموم سرمایه‌گذاران باز کند و از طریق بازار بورس، سرمایه بیشتری جذب کند. این یک فرصت هیجان‌انگیز برای سرمایه‌گذاران است تا در شرکتی با سابقه و پتانسیل رشد سرمایه‌گذاری کنند.

مزایای عرضه اولیه

• ریسک کمتر: شرکت‌هایی که عرضه اولیه انجام می‌دهند، معمولاً سابقه عملیاتی و مالی دارند که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند ریسک سرمایه‌گذاری را بهتر ارزیابی کنند.
• نقدینگی بالا: سهام عرضه شده در بورس معمولاً نقدینگی بالایی دارند و می‌توان آن‌ها را به راحتی خرید و فروش کرد.
• شفافیت اطلاعات: شرکت‌ها موظفند اطلاعات مالی و عملیاتی خود را به صورت عمومی منتشر کنند که به سرمایه‌گذاران در تصمیم‌گیری کمک می‌کند.

معایب عرضه اولیه

• پتانسیل سود کمتر: به دلیل ریسک کمتر، پتانسیل سود در عرضه اولیه معمولاً کمتر از پذیره نویسی است.
• قیمت بالاتر سهام: قیمت سهام در عرضه اولیه ممکن است بالاتر از ارزش ذاتی شرکت باشد، به خصوص اگر تقاضا برای سهام بالا باشد.
• نوسانات بازار: قیمت سهام در بورس تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار می‌گیرد و می‌تواند نوسانات زیادی داشته باشد.

عرضه اولیه پرسودتر است یا پذیره نویسی؟

پاسخ به این سؤال به عوامل مختلفی بستگی دارد، از جمله:

• تحمل ریسک شما: اگر تحمل ریسک بالاتری دارید و به دنبال پتانسیل سود بیشتر هستید، پذیره نویسی ممکن است گزینه مناسب‌تری باشد. اما اگر ریسک‌پذیری کمتری دارید، عرضه اولیه می‌تواند انتخاب بهتری باشد.
• افق زمانی سرمایه‌گذاری: اگر به دنبال بازدهی سریع هستید، عرضه اولیه ممکن است جذاب‌تر باشد. اگر می‌توانید برای مدت طولانی‌تری صبر کنید، پذیره نویسی می‌تواند پتانسیل سود بیشتری داشته باشد. این بستگی به استراتژی سرمایه‌گذاری شما دارد.
• تحلیل بنیادی شرکت: در هر دو حالت، تحلیل بنیادی شرکت و ارزیابی پتانسیل رشد آن بسیار مهم است. شما باید بتوانید پتانسیل شرکت را در آینده ارزیابی کنید و تصمیم بگیرید که آیا ارزش سرمایه‌گذاری دارد یا خیر.

مثال

برای درک بهتر تفاوت بین پذیره نویسی و عرضه اولیه، به دو مثال زیر توجه کنید:

• پذیره نویسی: یک شرکت استارتاپی در حوزه فناوری‌های نوین در حال توسعه یک محصول انقلابی است. این شرکت برای تأمین مالی اولیه خود، پذیره نویسی برگزار می‌کند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا با قیمت پایین‌تری سهام شرکت را خریداری کنند. اگر این محصول موفق شود و شرکت به رشد قابل توجهی دست یابد، سرمایه‌گذاران اولیه می‌توانند سود زیادی کسب کنند.
• عرضه اولیه: یک شرکت تولیدکننده لوازم خانگی با سابقه طولانی و سودآوری ثابت، تصمیم به عرضه اولیه می‌گیرد تا سرمایه بیشتری برای توسعه محصولات جدید و گسترش بازار خود جذب کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید سهام این شرکت در بورس، در سودآوری آن سهیم شوند و از رشد پایدار آن بهره‌مند گردند.

نتیجه‌گیری

عرضه اولیه و پذیره نویسی هر دو فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاری در شرکت‌ها ارائه می‌دهند، اما با توجه به تفاوت‌های کلیدی آن‌ها، انتخاب بین این دو به اهداف سرمایه‌گذاری، تحمل ریسک و افق زمانی شما بستگی دارد. قبل از هرگونه تصمیم‌گیری، حتماً تحقیقات لازم را انجام دهید و با مشاوران مالی مشورت کنید.

به یاد داشته باشید، سرمایه‌گذاری همیشه با ریسک همراه است و هیچ تضمینی برای سود وجود ندارد. با آگاهی و تحلیل دقیق، می‌توانید تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتری بگیرید و شانس موفقیت خود را افزایش دهید.